Finansoron har nått Spanien
Oron på de finansiella marknaderna har tilltagit under veckan sedan räntorna för Spaniens upplåning skjutit kraftigt i höjden. Samtidigt ökar oron för att Frankrike skall hamna i samma situation. Pressen ökar nu återigen på de politiska ledarna inom EU att ta krafttag för att lösa de akuta problem som skuldkrisen orsakat.
Mikael Hårde. Alla vet vad som måste göras, men det är lättare sagt än gjort att genomföra impopulära åtgärder för att återställa den finansiella balansen i de mest skuldsatta länderna. Dessutom riskerar alltför kraftiga besparingsprogram att bli kontraproduktiva eftersom de bidrar till att ytterligare dämpa tillväxten i Europa.
Nej, utsikterna för de närmaste åren är minst sagt dystra. Vågar man i ett sådant läge över huvud taget äga aktier? Svaret är ja, men urvalet kräver extra omtanke. Framför allt gäller det att satsa på större bolag med gynnsamma utsikter i ett längre perspektiv. Ericsson, H&M, Scania, Teliasonera och SCA tillhör den kategorin. Kanske även vissa investmentbolag, som Investor eller Kinnevik, och möjligen någon av bankerna, exempelvis Nordea eller SEB.
Än så länge märks oroligheterna i Europa inte så mycket i företagens rapportering, annan än i form av allmänt hålla garderingar inför nästa år. Vitvarujätten Electrolux utgör ett undantag. I veckan kom beskedet att Lux inte räknar med någon återhämning i Europa eller Nordamerika under de närmaste fyra till sex kvartalen och därför skall spara ytterligare 5 miljarder kronor. Electrolux har kämpat i flera år med återkommande besparingspaket i mångmiljardklassen, men fortfarande återstår det uppenbarligen mycket att göra.
I krisens spår börjar det nu höjas fler och fler röster som betonar vikten av långsiktighet i näringslivet. Kvartalskapitalister och bonuskramare utsätts för hård kritik, men även om många inser att dagens belöningssystem saknar mått och sans lär det ta tid att i grunden förändra tänkandet. Bankerna lärde sig inget av den förra krisen och sak samma med toppcheferna i de flesta storföretag som inte tycker att en hög lön är tillräcklig för att imponera på grannen.
Ett dilemma för långsiktiga sparare på dagens finansmarknad är att det finns få alternativ till aktier. Den som skyr risk får leta förgäves efter vettiga ränteplaceringar. Tidigare kunde traditionellt pensionssparande vara ett alternativ, men med dagens låga räntor kan försäkringsbolagen inte locka med konkurrenskraftiga produkter.
Sanningen är att försäkringsbolagen i gemen grovt misskött sin pensionsförvaltning, vilket illustreras av att såväl Länsförsäkringar som Swedbank tvingats stänga sitt traditionella pensionssparande för nya kunder. I Swedbank får dessutom kvarvarande kunder betala en dubbelt så hög förvaltningsavgift som tidigare. Illa, illa.
Kommentarer
-
Genom att kommentera på hd.se så godkänner du våra regler.
Kommentarer via Disqus