Glädjeyra på börsen
Mikael Hårde. Veckans internationella aktion för att öka likviditeten i det finansiella systemet fick världens börser att rusa under veckan. I Stockholm blev uppåtrekylen hela 4,8 procent under onsdagen - en kraftfull återhämtning som visar hur oerhört hårt pressade kurserna varit under hösten.
De lättnader som aviserades i en samordnad aktion av världens ledande centralbanker, med USA i spetsen, är naturligtvis mer än välkomna och kommer i ett läge där många investerare varit beredda att kasta in handduken. Aktionen förstärktes av att även Kina vidtagit åtgärder för att lätta sin penningpolitik, samt av positiva signaler från USA om en ökad privat konsumtion.
Glädjeyran på världens börser har inte varit att ta fel på, men samtidigt skall man hålla i minnet att penningpolitiska lättnader på intet sätt löser den ekonomiska krisen. Däremot ger åtgärderna ett välkommet andrum, som så väl behövs efter en lång och dyster höst. Men kraven på Europas hårt skuldsatta länder att sanera sina ekonomier kvarstår och ännu syns inga konkreta tecken på att politikerna vågar gå från ord till handling. Det talar för en fortsatt orolig börs framöver.
Värt att hålla i minnet är också hur oerhört tungt det är att ta igen kraftiga kursfall. Volvo har exempelvis stigit med 18 procent sedan bottenkursen i oktober, men det krävs en uppgång med ytterligare 60 procent för att nå toppnoteringen från förra årsskiftet.
För svenskt vidkommande kom Schweiz order på 22 Gripenplan som en rejält positiv överraskning. Även om det finns en del frågetecken kring affärens genomförande är ordern ett viktigt erkännande av Saabs tekniska kompetens. Schweiz står för kvalitet och enbart det faktum att alplandet valt det svenska stridsflygplanet är en fjäder i hatten för svensk försvarsindustri.
Saabs Gripensatsning har varit politiskt kontroversiellt, men är trots allt det dyraste och tekniskt sett mest avancerade industriprojekt som någonsin genomförts i Sverige. Spin off-effekterna av ett sådant kraftprov är i det närmaste omöjliga att kvantifiera, men har tveklöst betytt mycket för det svenska näringslivet.
Börsen har länge haft en kluven inställning till Saab, som är ett av de mest anonyma storföretagen på börsen. Värderingen är påfallande låg – aktien handlas runt p/e 10 – och detta trots att Saab med sin inriktning på försvarsmaterial har klart defensiva kvaliteter. Men samtidigt har Gripen-planet, trots obestridliga tekniska kvaliteter, visat sig vara ovanligt svårsålt på grund av att köparna ofta tvingas ta storpolitiska hänsyn, Vilket bidragit till att dämpa intresset för aktien.
Nu kommer ordern från Schweiz förhoppningsvis att öka Saabs möjligheter att sälja Gripen även till andra länder. Om ordern går igenom, och inte stoppas av en schweizisk folkomröstning, har Sverige förbundit sig att köpa ytterligare 10 plan; Danmark och Brasilien kan följa efter.
Men redan på dagens meriter framstår Saabaktien som köpvärd - lite tråkig, men trygg. Notabelt är att bolaget klarat årets börsnedgång med den äran och bara backat med 8 procent. Skulle ordern från Schweiz konkretiseras, och andra länder haka, på finns det utrymme för en markant kursuppgång.
Kommentarer
-
Genom att kommentera på hd.se så godkänner du våra regler.
Kommentarer via Disqus